Anonim

Foster's pirms diviem mēnešiem uzsāka naidīgu 3, 1 miljardu dolāru lielu piedāvājumu Southcorp, taču ir pamanījis, ka mazākā grupa noraidīja tā piedāvājumu, pamatojoties uz to, ka USD 4, 14 par akciju piedāvājums ir zemāks par uzņēmuma cenu - Foster's būtu jāpalielina piedāvājums līdz aptuveni USD 4, 57. 4.80, lai pārliecinātos par tā panākumiem saskaņā ar neatkarīgu Southcorp novērtējumu.

Bet, lai gan Southcorp valde ir neatlaidīgi sacījusi, ka tā vēlamā iespēja būtu turpināt strādāt pie uzņēmuma stūres - nav pārsteidzoši, ņemot vērā panākumus, pārvēršot to dažos pēdējos gados, - tā tomēr ir nākusi klajā ar alternatīvu Foster piedāvājumam, kuru tas iepazīstināja uzņēmuma akcionārus agrāk šonedēļ.

Southcorp apvienošanās ar Foster vīna nodaļu Mildara Blass būtu abpusēji izdevīga abiem uzņēmumiem, ierosina Southcorp, izveidojot pasaulē visaugstākā līmeņa vīna ražotāju un Austrālijas lielāko ražotāju, nemaz nerunājot par aptuveni 148 miljonu ASV dolāru lielu sinerģijas ieguvumu radīšanu. .

Southcorp ierosinājums bija emitēt līdz 765 miljoniem akciju, piesaistot apmēram USD 3, 4 miljardus, lai Foster vīna biznesu iegūtu bez priekšnoteikuma. Pēc tam tā atpirktu savas akcijas uz vienu pret 10, izmantojot USD 4, 70, kas ir neatkarīgās vērtēšanas diapazona vidusdaļa.

Šis priekšlikums atstātu Foster kontrolpaketi 57–60 procentu apmērā Southcorp bez papildu naudas izmaksām, vienlaikus ļaujot Southcorp akcionāriem turpināt gūt labumu no uzņēmuma apgrozījuma.

Bet Fosteris joprojām nebija lielā mērā pārliecināts par šo priekšlikumu. "Southcorp paziņojums… ir nepārprotams atzinums, ka Southcorp faktiski tiek pārdots, un tas apstiprina, ka Foster un Southcorp apvienojumam ir pārliecinošs stratēģisks pamatojums un ka ir pienācis laiks šādai kombinācijai notikt, " sacīja uzņēmums. paziņojumā.

Nav pārsteidzoši, ka Foster galvenais mērķis bija neatkarīgs Southcorp novērtējums, uz kuru balstījās uzņēmuma priekšlikums. "Tas nozīmē, ka Southcorp atsevišķa vērtība ir tikai aptuveni USD 3, 10 par akciju, un pat tas ir atkarīgs no Southcorp atgūšanas stāsta veiksmīgas izpildes, kas nav pierādīts un ir pakļauts riskam. Ņemot to vērā, ir grūti saprast, kā Foster piedāvājuma cena USD 4, 14 skaidrā naudā par akciju (34 procentu prēmija līdz USD 3, 10 par akciju) tiek uzskatīts par neko citu kā izcilu Southcorp akcionāriem ".

Kamēr Foster sacīja, ka tas apsvērs priekšlikumu, tas norādīja, ka Southcorp jau izvirzīja šo ideju, un Foster's to noraidīja, kad abi uzņēmumi diskutēja janvāra vidū, kad Foster pirmo reizi iegādājās savu 18, 8 procentu daļu no kompānija.

Southcorp piedāvājums ne tikai nenovērtēja Fostera vīna biznesu, bet arī radīja mazāk sinerģijas nekā paša Fostera priekšlikums, piebilda uzņēmums.