Anonim

Mēs jautājām alkoholisko dzērienu analītiķei Zsuzsa Szilagyi no Euromonitor International, vai - pēc pagājušās nedēļas paziņojuma par iespējamo saistību ar 20 miljardiem dolāru - viņa uzskatīja, ka AB InBev pārņemšana Modelo varētu izraisīt turpmāku nozares konsolidāciju, un ja tā, tad kas to iesaistītu?

Szilagyi atzīmēja, ka pasaules alus nozares konsolidācija jau ir bijusi ļoti augsta, un četri labākie ir pasaules alus darītāji - AB InBev, SAB Miller, Heineken, Carlsberg -, kas veido gandrīz pusi no pasaules alus apjomiem 2011. gadā.

Mazāk mērķu, augstākas cenas

Vairāki lieli M&A darījumi pēdējos gados (Heineken pārņēma FEMSA 2010. gadā, SABMiller pārņēma Foster's Group) Szilagyi atzīmēja, kas nozīmē, ka bija palicis maz mērķu, kas bija jāiegūst, kamēr cenas kļuva ļoti augstas. "Tātad turpmākajām iegādēm ir ierobežotas iespējas, " viņa sacīja.

Szilagyi piebilda: “Es domāju, ka tuvākajā nākotnē ir diezgan maz ticama SABMiller AB InBev saistīšana. Lai arī abi uzņēmumi varētu gūt labumu no to papildu pēdas, darījums būtu saistīts ar konkurences jautājumiem (galvenokārt ASV un Ķīnā), un tas būtu ļoti sarežģīts un dārgs.

“Grupo Petropolis Brazīlijā ir ļoti pievilcīgs pirkšanas mērķis, un Heineken noteikti to interesētu. Bet, tā kā tas ir privāts uzņēmums, īpašniekiem ir atkarīgs, vai viņi pārdod, vai ne, un, iespējams, pat tad, ja viņi nolemj pārdot, viņi prasīs diezgan augstu cenu. ”

Petropolis pieder 11% akciju Brazīlijas alus tirgū, kurā dominē AB InBev (70%). Tā kā Heinekenam jau pieder valsts četrinieks Kaiser, analītiķi ir norādījuši, ka tas ir priekšgals visos iespējamajos Petropolis darījumos nākotnē.

Izaicinājums Heineken Meksikā

Sakarā ar tā vadošo pozīciju tirgū un izveidoto izplatīšanas tīklu Meksikā, Grupo Modelo jau bija spēcīgs Heineken konkurents Meksikā, atzīmēja Szilagyi un jautāja, vai jaunā saistīšana varētu radīt cenu spiedienu Beļģijas uzņēmumam, viņa sacīja:

"AB InBev ar savām spēcīgajām finansiālajām iespējām un stingro izmaksu pārvaldību noteikti var atbalstīt Modelo konkurētspēju un izaicināt Heineken, taču es domāju, ka abi uzņēmumi varēs izmantot prognozēto alus apjoma pieaugumu valstī."

"Es nedomāju, ka būs cenu spiediens, bet es ceru, ka abi uzņēmumi vairāk koncentrēsies uz mazo, bet augošo prēmiju segmentu, lai palielinātu savu peļņu , " piebilda Szilagyi.

Viņa sacīja, ka analītiķi vienmēr ir gaidījuši, ka AB InBev galu galā pārtrauks Grupo Modelo darbību, taču, ņemot vērā tā privātīpašumu, bija diezgan grūti paredzēt, kad tas notiks.

Pārdošanas pamatojums?

Pirms AB InBev darījuma Modelo vadība bija cīnījusies par savas neatkarības saglabāšanu, Szilagyi sacīja, piebilstot, ka 2012. gadā firma pat pārslēdza savu ķīniešu izplatīšanu no AB InBev uz Carlsberg.

"Es domāju, ka Heineken ienākšana tirgū, iespējams, bija viens no iemesliem, kāpēc Modelo īpašnieki nolēma pārdot tagad, " sacīja Szilagyi.